MCO以后，是强力回弹？还是无底深渊？中小型企业的危与机在哪里？
老板们，您该如何撑过这一波疫情？

《中国报》与华侨银行及YYC联手，在4月23日通过Facebook Live全力协助企业家在危机中找方向、抓商机，在如今经济步入全球萧条时期突围而出！

当天的访谈嘉宾为新加坡OCBC银行全球资金部经济学家谢栋铭及YYC超越集团总执行长Datin Shin，由《中国报》执行总编辑罗依薇主持。

以下是当天的访谈实录Part 1: 

谢栋铭：作为最先受到新冠病毒影响的经济体，中国经济一季度同比下滑6.8%， 创下冷战结束以来的首次负增长。重灾区湖北的经济一季度同比下滑了近40%，是非常惨淡的状况。中国的数据是一个很好的参照，接下来的全球经济将会同等受到严重波及，下跌幅度会很大。
随着中国的限制流动措施渐渐取消，人们开始复工复产，供给的情况就开始回升，导致中国3月工业产出呈现V型反弹。但是，让我们担心的是，中国的消费情况并没有出现反弹的迹象，跟2003年SARS的情况很不同。这次疫情的冲击力度比SARS来得大，实行封城、关厂，断了所有商业活动，中国的收入严重下滑。当大马MCO解除后，相信也会遇到同样的问题，即供应的问题容易解决，但需求的问题则不乐观。因此，我们市场会面临的可能是一个需求量下滑的冲击，这是一个非常严峻的考验。

谢栋铭：国际货币基金组织预测，2020年全球将进入“大封城”衰退。它估计全球经济增长目标大幅下调至-3%。在整个东南亚方面，预测下调至-0.6%。IMF也同样预测下调2020年马来西亚经济增长目标至-1.7%，不过它估计2021年全球经济将大幅反弹。

谢栋铭：随着疫情在欧美迅速恶化，3月金融市场大幅度震荡，并伴随着美元荒，导致美元一度暴涨。但这是短期的现象，最近已经大幅度好转。不过，因为受到经济危机的影响，信用利差还没完全收窄。

美联储在3月推出很多非常规措施，显示它反应很快，帮助控制尾部风险，令美国股市反弹。
关于美元的走势，大家可参考2008、09年的情况。当时2008年的雷曼兄弟崩盘，同样出现美元荒，美联储就进行了挽救措施。到了2009年，市场还没有完全恢复，当时很多公司的惨淡业绩数据纷纷出炉，大环境陷入困局，美元继续上升。所以，从这个情况看来，现在的美元强势还没结束。接下来，很多企业的崩盘数据会浮现，失业率上涨，更多公司倒闭，市场陷入窘境，这是美联储所不能控制的，简单地说，有钱也未必能解决。

从2月底到4月中，美联储的资产负债表，从4.16万亿美元爆炸式地增长到6.37万亿美元，一个月半增幅超过了一半，是非常不乐观的现象。为了应急处理短期的困境，唯有多印钱解决，但长期来看，这会导致通胀的问题，美元也会贬值。

谢栋铭：帮助中小型企业度过难关是所有政策的核心。从宏观层面来看，政府需要解决中小型企业的3C问题，即Credit(信贷)、Cash flow(现金流)和Cost(成本)。现在很多国家的援助政策都是以解决这三个方面做出发点。例如在美国，美联储推出了Main Street Lending Program，助企业融资，一年不需还利息，95%是由政府承担风险。另外，新加披金融管理局也推出优惠配套，即0.1%的利率借贷予银行，让银行借给企业，而且90%的风险由金管局承担。这些都是支持中小型企业继续生存的方案。

谢栋铭：全球经济和市场的未来走势，不是一个经济问题，而是一个复杂的医学问题。现在疫情最严重的国家是美国，而欧洲的病例增长已出现放缓势头。意大利可能已度过最艰难的时期，但是法国和英国的挑战依然很大。目前全球死亡率在6.9%，其中欧洲死亡率最高。但全球的治愈率开始提高，上升至25%(不包括中国)。在中国，94%的病患都已经出院，疫情可说是稳定。

现在全球最关注的是，治疗和疫苗。全球经济何时可以恢复正常，很大程度取决于两个变量，包括治疗方案和疫苗的发展。市场对疫苗的开发抱着很大的希望，但是疫苗的发展又取决于对抗体和变异的认知。科学研究发现，病毒和抗体可在体内共存很久。这意味着，体内产生抗体的人是否会被再次感染，这是令人担忧的事。这个病毒的变数太复杂，造成人们将与它展开持久战，不能在短期内解决。

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